PENGARUH ARUS KAS OPERASIONAL, STRUKTUR MODAL, DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN RETAIL MODERN DI INDONESIA PERIODE 2019–2024
Keywords:
Arus kas operasional, Struktur modal, Pertumbuhan penjualan, Pertumbuhan laba, Regresi data panelAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh arus
kas operasional, struktur modal, dan pertumbuhan
penjualan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan
ritel modern yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (IDX)
untuk periode 2019–2024. Penelitian ini menggunakan
pendekatan kuantitatif dengan desain asosiatif kausal.
Populasi terdiri dari perusahaan ritel modern yang terdaftar
di IDX, dengan 8 perusahaan dipilih melalui purposive
sampling, menghasilkan 48 titik data observasi selama 6
tahun. Analisis regresi data panel dilakukan menggunakan
EViews, termasuk uji Chow, uji Hausman, dan uji Lagrange
Multiplier untuk pemilihan model, serta uji t, uji F, dan
koefisien determinasi (R²) untuk pengujian hipotesis .
References
Abidin, J.…Amelia. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan laba
terhadap kualitas laba dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi .
Pemilik: Riset & Jurnal Akuntansi , 6(1), 894–908.
https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.676
AIfiaոsyah , D., & Natriοո . (2023). Dampak Arus Kas Operasional , Laba
Akuntansi , dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI periode 2020-2022. Jurnal
Ilmiah Ekonomi dan Akuntansi , 8(2), 37–45.
https://doi.org/10.54964/liabilitas.v8i2.263
Alianza , RA … Hamzah, H. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Laba
Bersih Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia. Jurnal Pinisi Ilmu Seni, Kemanusiaan, dan Sosial, 4(1), 203–210.
Alifah , S.Al, & Tumirin , T. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi , Pertumbuhan
Penjualan dan Return On Assets Terhadap Financial Distress. 2(3).
https://doi.org/https://doi.org/10.54066/jrea-itb.v2i3.2429
Angelina, KC, & Wahyuni , MA (2025). Pengaruh Profitabilitas , Struktur Modal
dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Kasus pada
Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika
, 15(2), 247–256. https://doi.org/10.23887/jiah.v15i2.100736
Astuti , NP, & Lestiowati , R. (2024). Analisis Laporan Arus Kas Dalam Menilai
Kinerja Keuangan Di Organisasi Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) Wilayah
DKI Jakarta. Jurnal Kajian Akuntansi , Auditing dan Perpajakan , 1(2), 205–
https://doi.org/10.35760/jkaap.2024.v1i2.12539
Asyhar , SAAN … Setyahun , SW (2024). Laba Per Saham Sebagai Variabel
Intervening antara Struktur Aset , Profitabilitas dan Leverage Terhadap
Harga Saham. Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 3(1), 37–63.
https://doi.org/10.33633/jekobs.v3i1.10076
Ayem , S., & Nurpaiji , E. (2023). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Pertumbuhan Laba Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2016-
11(3), 569–581. https://doi.org/10.32534/jpk.v11i3.5972
Ayu, WC, & Nurhayati , NS (2023). Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Arus Kas
Operasi Di Masa Depan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia ( Studi Kasus Perusahaan Industri Dasar dan Kimia
Periode 2019-2021). Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi, dan
Akuntansi ), 7(3), 759–780. https://doi.org/10.31955/mea.v7i3.3438
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Budiantoro , H. … Lapae , K. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi , Laba
Akuntansi dan Return on Asset terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi
dan Bisnis , 10(2), 101–110. https://doi.org/10.34308/eqien.v10i2.586
Budiningtyas , DP (2022). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi
Pertumbuhan Laba pada Industri Sub Sektor Makanan dan Minuman Di
Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020. Jurnal Manajemen dan Sains, 7
(April), 172–179. https://doi.org/10.33087/jmas.v7i1.365
Cahyati , DA, & Hartikayanti , HN (2023). Pengaruh debt to equity Ratio dan
Debt to Asset Ratio terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan papan
utama di industri properti dan real estate yang terdaftar di BEI periode
tahun 2017-2021. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan , 5(6), 2682–2690.
https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i6.2682
Chaniago , H. … Jumiyani , R. (2019). Faktor Kunci Keberhasilan Ritel Modern
Di Indonesia. Jurnal Akuntansi , Ekonomi dan Manajemen Bisnis , 7(2), 201–
https://doi.org/10.30871/jaemb.v7i2.1726
Citra, M. … Fortuna, SD (2025). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan
Intensitas Modal terhadap Arus Kas Operasi : Studi Empiris Pada PT
Sumber Alfaria Trijaya , Tbk Periode 2013 – 2024. Akuntansi dan Ekonomi
Pajak : Perspektif Global (AEPPG), 2(2), 82–96.
https://doi.org/10.61132/aeppg.v2i2.994
Destyanti , AS, & Ruchiyat , E. (2025). Pengaruh Struktur Modal dan
Pertumbuhan Laba Terhadap Kualitas Laba Perusahaan Asuransi yang
Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Manajemen , 3(1), 455–466.
https://doi.org/10.61722/jiem.v3i1.3687
Dianitha , KA … Siddi , P. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap
Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Bei.
Berkala Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(1), 14–30.
https://doi.org/10.20473/baki.v5i1.17172
Estuti , EP… Marhamah . (2026). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan
Penjualan dan Arus Kas Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan
Properti di BEI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 5(1), 72–83.
https://doi.org/10.33633/jekobs.v5i1.15544
Fadhilah , N., & Afridayani . (2024). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan
Penjualan dan Arus Kas Operasi terhadap Harga Saham. 5(10), 3752–3761.
https://doi.org/10.46799/jsa.v5i10.1491
Fajriah , AL … Nadhiroh , U. (2022). Pengaruh pertumbuhan penjualan ,
pertumbuhan perusahaan , dan ukuran perusahaan terhadap nilai
perusahaan . 7(1), 2–13. https://doi.org/10.38043/jimb.v7i1.3218
Fauzia, A. (2024). Implementasi Aplikasi Ritel Modern Alfagift dan Dampaknya
terhadap Kepuasan Konsumen Ritel Aplikasi Modern Alfagift dan
dampaknya pada kepuasan Konsumen . Jurnal Internasional Administrasi,
Bisnis & Organisasi, 5(1), 39–47. https://doi.org/10.61242/ijabo.24.315
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Fauziah , Y.… Yulianto . (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Tingkat Inflasi
Terhadap Pertumbuhan Laba PT Mayora Indah TBK 2016-2023. Jurnal
Penelitian Sosial dan Ekonomi, 6(2), 1328–1341.
https://idm.or.id/JSER/index. php /JSER
Gultom , GMW, & Tania, C. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan , Beban
Operasional , Perputaran Kas, Pendapatan Operasional Terhadap Laba .
Jurnal Akuntansi Gorontalo, 6(2), 232–240.
https://doi.org/10.32662/gaj.v6i2.3139
Gunawan , Y., & Gurusinga , LB (2022). Analisis pengaruh tingkat utang , arus
kas operasi dan volatilitas penjualan terhadap kegigihan laba . Kumpulan
Riset Akuntansi , 14(1), 114–122.
https://doi.org/10.22225/kr.14.1.2022.114-122
Herbowo , H. … Niandari , N. (2024). Struktur Modal Dan Kinerja Keuangan
Perusahaan. Jurnal Pengukuran Akuntansi , 18(2), 343–350.
https://doi.org/10.33373/mja.v18i2.7121
Indrasetianingsih , A., & Wasik , TK (2020). Model regresi data panel untuk
mengetahui faktor yang mempengaruhi tingkat kemiskinan di pulau
madura 1,2. JURNAL GAUSSIAN, 9, 355–363.
https://doi.org/10.14710/j.gauss.v9i3.28925
Jismaneri , E. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Arus Kas Operasi , dan
Pertumbuhan Laba terhadap Kualitas Laba . Jurnal Mahasiswa Manajemen
dan Akuntansi , 4.
https://doi.org/https://doi.org/10.30640/jumma45.v4i2.5111
Kanoneng , CB … Kemiskinan , T. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi dan
Tingkat Pendidikan Terhadap Tingkat Kemiskinan Dii Kabupaten
Kepulauan Provinsi Sulawesi Utara. 24, 94–108.
Kumayas , F. … Ratulangi , AS (2024). Pengaruh Jumlah Penduduk , Tingkat
Pendidikan dan Tingkat Pengangguran Terhadap Kemiskinan Di
Kabupaten Minahasa . 24(4), 72–89.
Mafsud , M., & Meirini , D. (2023). Pengaruh Arus Kas Operasi , Arus Kas
Investasi , Arus Kas Pendanaan dan Laba Akuntansi terhadap Return
Saham. Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis , 5(2), 581–588.
https://doi.org/10.37034/infeb.v5i2.569
Maharani, I. … Fauziah , F. (2025). Keseimbangan : Jurnal Akuntansi dan
Manajemen Pengaruh Pertumbuhan Rasio Penjualan dan Debt to Equity
Terhadap Pertumbuhan Laba Subsektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2024. Jurnal Akuntansi dan
Manajemen , 4(2). https://doi.org/10.59086/jam.v4i2.880
Mamangkey , GS … Budiarso , NS (2021). Pengaruh Struktur Modal dan Arus
Kas Operasi Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan - perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018.
Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen , Bisnis dan Akuntansi , 9(1), 422–432.
https://doi.org/10.35794/emba.v9i1.32202
Mobonggi , ID … Hasan, IK (2022). Analisis Regresi Data Panel Dengan
Pendekatan Common Effect Model Dan Fixed Effect Model Pada Kasus
Produksi Tanaman Jagung . Jurnal Ilmiah Matematika , 2(2), 52–67.
https://doi.org/10.33751/interval.v2i2.6516
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Mulyadi , & Tiorida , E. (2024). Pengaruh Kualitas Layanan Terhadap Kepuasan
Konsumen : Studi pada Ritel Tradisional ( Nanostore ) di Kabupaten
Subang. Jurnal Administrasi Bisnis , 13(1), 60–71.
https://doi.org/https://doi.org/10.14710/jab.v13i1.56111
Nisa , AK … Dilasari , AP (2025). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan
Leverage terhadap Pertumbuhan Laba dengan Profitabilitas sebagai
Variabel Intervensi. 6(1), 26–37. https://doi.org/10.31764/jabb.v6i1.29046
Njo , R. (2022). Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Struktur Modal. 61–
https://doi.org/10.24912/je.v27i03.866
Nursita , M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi , Arus Kas Operasi , Arus Kas
Investasi , Arus Kas Pendanaan , Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return
Saham. Kelangsungan Hidup : Jurnal Riset Akuntansi , 16(1), 1–15.
https://doi.org/10.32400/gc.16.1.32435.2021
Palma, VA … Permata, K. (2020). Dampak Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi
Terhadap Return Saham. 2(2). https://doi.org/10.32877/ef.v2i2.317
Prasetyaningrum , D. … Halawa , V. (2023). Pengaruh Arus Kas Operasi , Beban
Operasional , Harga pokok Penjualan , dan Pertumbuhan Penjualan
terhadap pertumbuhan Laba . 5(2), 293–298.
https://doi.org/10.5281/zenodo.12511664
Putra, RH, & Mawardi , W. (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja
keuangan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi . Jurnal Ilmiah Indonesia p–
ISSN: 2541-0849, 6(6), 2548–1398. https://doi.org/10.36418/syntax-
literate.v6i6.2284
Putri, TE, & Andriansyah . (2022). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan
Dan Pertumbuhan Terhadap Pertumbuhan Laba . 2022, 16–28.
https://doi.org/https://doi.org/10.35310/jass.v4i01.969
Ryagianti , F. … Handayani , S. (2024). Analisis Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Pertumbuhan Laba dengan Metode Penjelasan Kausal. 5(2),
–122. https://doi.org/10.30812/rekan.v5i2.4026
Sabakodi , SAYA, & Andreas, HH (2024). Pengaruh Struktur Modal Terhadap
Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Tahun 2019-2022. Riset & Jurnal
Akuntansi , 8(1), 377–390. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1934
Sakfrasani , F., & Purwanto , A. (2024). Pengaruh Modal Kerja , Pertumbuhan
Penjualan Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan.
Jurnal Akuntansi Diponegoro , 13, 1–12.
Salsabila , HS, & Sinaga , M. (2024). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Laba
Bersih ( Studi) Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Aneka
Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019 – 2023 ).
Jurnal Riset dan Publikasi Ilmu Ekonomi, 2(5).
https://doi.org/10.61132/menawan.v2i5.859
Saputra , Bpk.Veriadi . (2025). Evaluasi Pengaruh Arus Kas Operasional
Terhadap Pertumbuhan Laba Bank Mandiri Tbk . RIGGS: Jurnal
Kecerdasan Buatan dan Bisnis Digital, 4(2), 1194–1200.
https://doi.org/10.31004/riggs.v4i2.649
Sari, Ratih Komala , S., & Bandawaty , E. (2025). Pengaruh Struktur Modal,
Pertumbuhan Penjualan dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas ( Studi)
Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Subsektor makanan dan minuman periode 2020-2024). Jurnal Akuntansi
dan Keuangan , 7(1), 182–192. https://doi.org/10.34005/akrual.v7i1.5082
Sari, DS … Sudharyati , N. (2024). Pengaruh Profitabilitas , Ukuran Perusahaan
dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. 24(2), 1707–1711.
https://doi.org/10.33087/jiubj.v24i2.5062
Shogren , KA, & Raley , SK (2022). Penentuan Diri dan Teori Keagenan Kausal.
Dalam SpringerBriefs in Business ( hal . 1–10).
Sijabat , OH… 3, dan YC (2023). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Laba ,
Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan
Sektor Barang Konsumen Primer Yang Terdaftar Di BEI 2018 – 2022.
JURNAL ILMIAH M-PROGRESS, 13, 165–179.
https://doi.org/10.35968/m-pu.v13i2.1069
Sinaga , ER, & Ane , L. (2021). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Kas
dan Likuiditas Terhadap Tingkat Profitabilitas . 10(3), 272–284.
https://doi.org/10.24114/niaga.v10i3.28184
Sitepu , Hans Victor SE., M. … Khariidatul Bahiyyah , SE, MA (2023). Buku Ajar
Akuntansi Sektor Publik ( Efitra (ed.)). PT. Sonpedia Penerbitan Indonesia.
www.buku.sonpedia.com
Sriyani , N. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Struktur Modal Terhadap
Pertumbuhan Laba ( Studi) Empiris pada Perusahaan Subsektor Perbankan
Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 –2021). Kajian
Pendidikan dan Ekonomi" Vol. 7 No. 2 Juni 2024 eISSN : 2614-6002, 7(2),
–450. https://doi.org/10.33627/pk.v7i2.2254
Sugiatmono , BR (2025). Analisis Peran Struktur Modal, Arus Kas Operasional
Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pengaruh Peningkatan Laba
Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen Saburai , 11(01), 1–12.
Sukandi , II, & Purwanti , M. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Tingkat
Inflasi Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan PT. Unilever
Indonesia Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2023. (
Jurnal Ekonomi, Manajemen , dan Akuntansi ), 10(4), 2394–2401.
https://doi.org/10.35870/jemsi.v10i4.2627
Triwacananingrum , W., & Wijaya, GM (2022). Pelaporan Keberlanjutan dan
Agresivitas Pajak Sebelum dan Selama Covid- 19: Variabel Moderasi GCG.
jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 19(1), 96–119.
https://doi.org/10.21002/jaki.2022.05
Wibowo, SA (2025). Penggunaan EViews dalam Pengujian Panel Data untuk
Penelitian Akuntansi : Pendekatan Konseptual dan Aplikatif . 9(1), 1–13.
https://doi.org/10.18196/rabin.v9i1.26898
Winarti , YA, & Handayani , N. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran
Perusahaan, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal
VADDed , 3(2), 127–146. https://doi.org/10.24034/jiaku.v3i2.6663
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Wiyanti , OA … Respati , DK (2022). Jurnal akuntansi , perpajakan dan auditing.
Jurnal Akuntansi , Perpajakan dan Auditing, 3(2), 387–401.
https://doi.org/10.21009/japa.0302.08
Wongkar , AM … Rogahang , JJ (2021). Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai
Kinerja Keuangan pada PT Unilever Indonesia Tbk . Jurnal Informasi dan
Pemodelan Kimia , 2(4), 1–6.
https://doi.org/10.55732/unu.gnk.2021.03.1.6
Xenna , K. … Widyarti , ET (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2014-2018. Jurnal Manajemen Diponegoro , 10(1), 1–12.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 IJESM Indonesian Journal of Economics and Strategic Management
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
