Analisis Perbandingan Model Perhitungan Financial Distress pada Perusahaan Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024
Keywords:
Financial Distress, financial distress, Springate S-Score, Altman Z-ScoreAbstract
Tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui model mana yang memiliki tingkat akurasi paling tinggi dalam memprediksi Financial Distress. Metode penelitian ini menggunakan metode penelitian kuantitatif, dengan jenis dan sumber data yaitu data sekunder. Populasi dan sampel penelitian ini adalah perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2022-2024 yang berjumlah 70 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan yaitu teknik purposive samplin dengan jumlah sampel yang didapat sebanyak 12 perusahaan. Model perhitungan Financial Distress yang digunakan adalah model Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, dan Taffler. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model Taffler memiliki tingkat akurasi tertinggi sebesar 47,22%, dengan type error I sebesar 5,56% dan type error II sebesar 8,33%. Diikuti model Altman dengan tingkat akurasi sebesar 36,11%, type error I & II sebesar 47,22% dan 0%. Model Springate memiliki tingkat akurasi sebesar 33,33%, type error I & II sebesar 66,67% & 0%. Model Zmijewski memiliki tingkat akurasi paling rendah yaitu sebesar 8,33%, dengan type error I & II sebesar 69,44% & 22,22%. Berdasarkan hasil tersebut model Taffler merupakan model yang paling akurat dalam memprediksi kondisi Financial Distress pada perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2022-2024.
References
Arum Sari, D., & Parulian, P. (2023). Analisis Perbandingan Metode Altman Z-
Score, Springate, Dan Zmijewski Dalam Memprediksi Financial Distress
Pada Perusahaan Pariwisata Dan Rekreasi Yang Terdaftar Di Bei Periode
– 2022. Journal of Economics and Business UBS, 12(4), 2043–2057.
https://doi.org/10.52644/joeb.v12i4.274
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Asmin, E. A., Ismartaya, Gemina, D., & Istiyanah. (2024). Perbandingan Model
Altman, Springate, Zmijewski Dan Grover Sebagai Prediksi Financial
Distress. Jurnal Program Studi Pendidikan Ekonomi Volume 12, No. 2, 2024,
-176, 12(2), 164–176. https://doi.org/10.24127/ajpm
Ayem, S., & Rahmayani, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas
Terhadap Financial Distress Menggunakan Survival Analysis. Reslaj:
Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(4), 1204–1219.
https://doi.org/10.47476/reslaj.v4i4.1083
Budiningsih, B. A. S., Kristanto, A. T., & Agustinawansari, G. (2022). Analisis
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Kemungkinan
Terjadinya Financial Distress. Journal of Research in Business and Economics,
(1), 84–126. https://doi.org/10.24071/exero.v4i1.5027
Cintyarani, S., & Indrawati, N. K. (2024). Prediksi Financial Distress Dengan
Model Altman Z- Score Dan Model Zmijewski X-Score Selama Pandemi
Covid-19. Jurnal Management Risiko Dan Keuangan, 3(4), 385–394.
https://doi.org/10.21776/jmrk.2024.03.4.07
CNBC Indonesia. (2025, July 6). Terungkap! 3 Sektor Andalan yang Bikin
Ekonomi Moncer 5,12% Baca artikel CNBC Indonesia “Terungkap! 3 Sektor
Andalan yang Bikin Ekonomi Moncer 5,12%” . CNBC Indonesia.
https://www.cnbcindonesia.com/news/20250806093537-4-
/terungkap-3-sektor-andalan-yang-bikin-ekonomi-moncer-512
Faisal, A., Setyawan, I., & Nurbaiti, A. (2025). Analisis Perbandingan Model
Taffer, Springate, dan Grover dalam Memprediksi Kebangkrutan
Perusahaan Pertambangan Subsektor Logam dan Mineral Periode Tahun
-2021. Mediastima, 31(1), 50–60.
https://doi.org/10.55122/mediastima.v31i1.1624
Febriyanti, E., Prabawa, S. T., & Perdana, D. N. C. (2025). Analisis Financial
Distress Dengan Menggunakan Model Prediksi Altman Z-Score, Springate
Dan Zmijewski (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2023). Jurnal
Ilmiah Edunomika, 9(2), 1–18. https://doi.org/10.29040/jie.v9i2.17453
Gunawan, D., & Warninda, T. D. (2022). Prediksi Financial Distress
Menggunakan Model Taffler Dan Grover Pada Perusahaan Yang
Terdampak Pandemi Covid-19. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan
Teknososiopreneur, 1(1), 01–15. https://doi.org/10.31326/bimtek.v1i1.1109
Hendiansyah, A., & Rendi Kusuma Natita. (2025). Analisis Financial Distress
Menggunakan Model Altman Modifikasi Z-Score, Springate, Dan
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Zmijewski. Journal of Economic, Bussines and Accounting (Costing), 8(3), 4816–
https://doi.org/10.31539/costing.v8i3.14243
Hidayat, W. W. (2024). Indikasi Kesulitan Keuangan (Financial Distress) (Yanu
Fariska Dewi & Hasnah Aulia, Eds.). PT. Pena Persada Kerta
Utama Redaksi.
Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., & Situru, Y. R. (2021). Financial
Distress Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JPS
(Jurnal Perbankan Syariah), 2(2), 237–246.
https://doi.org/10.46367/jps.v2i2.381
Khasanah, S. N. U., Sukesti, F., & Nurcahyono, N. (2021). Pengaruh Operating
Capacity, Sales Growth, Arus Kas dan Leverage Terhadap Financial
Distress. Sustainable, 1(2), 357–371. https://doi.org/10.30651/stb.v1i2.10907
Kinanti, S. S., & Arsjah, R. J. (2025). Pengaruh Sales Growth, Leverage, Likuiditas,
Arus Kas Operasi Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Financial Distress.
Jurnal Lentera Bisnis, 14(2), 2169–2188.
https://doi.org/10.34127/jrlab.v14i2.1593
Kurniawati, A., Syafadan, A., & Hamiid, G. Al. (2025). Pengungkapan Dan
Penyajian Laporan Keuangan Suatu Tanggung Jawab Etis. Journal of
Management and Innovation Entrepreneurship (JMIE), 2(2), 1880–1893.
https://doi.org/10.70248/jmie.v2i2.1574
Lidia, A., Valensia, R. A., Sakinah, N., Putri, M., & Syaipudin, L. (2025).
Pemanfaatan Laporan Laba Rugi dalam Pengelolaan Keuangan Usaha
Mikro di Indonesia Studi Kasus pada Toko Kelontong di Kota Malang.
Jurnal Ilmiah Ekonomi Modern Dan Tradisional, 2(1), 76–82.
https://doi.org/10.61166/jiemt.v2i111
Mulyatiningsih, N., & Atiningsih, S. (2021). Peran Profitabilitas Dalam
Memoderasi Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, Dan Sales Growth
Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi (Juara), 11(1), 55–74.
https://doi.org/10.36733/juara.v11i1.2824
Ngangi, G., & Soewignyo, F. (2022). Perbandingan Model Altman, Springate,
Dan Zmijewski Sektor Manufaktur Indonesia. Klabat Journal of Management,
(2), 56–68. https://doi.org/10.60090/kjm.v3i2.883.56-68
Nurmawati, A., & Diyanti, F. (2022). Pengaruh Return On Assets (ROA), Debt to
Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM)
Vol.4.,No.2.,2026: July
Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman, 7(3), 45–62.
https://doi.org/10.29264/jiam.v7i2.8720
Prakoso, W. H., Ulupui, I. G. K. A., & Perdana, P. N. (2022). Analisis
Perbandingan Model Taffler, Springate, dan Grover Dalam Memprediksi
Kebangkrutan Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 3(1),
–15. https://doi.org/10.21009/japa.0301.01
Pratiwi, E. Y., & Sudiyatno, B. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, dan
profitabilitas terhadap financial distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan
Keuangan, 5(3), 2022. https://journal.ikopin.ac.id/index.php/fairvalue
Pratiwi, M., Rachmawaty, & Sampurnaningsih, S. R. (2025). Analisis Kinerja
Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Di Perusahaan Xyz. Jurnal Neraca
Peradaban, 5(3), 214–229. https://doi.org/10.55182/jnp.v5i3.609
Putri, N. A., & Heriningsih, S. (2023). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Financial Distress. (1), 55–65. https://doi.org/10.52062/jaked.v18i1.3042
Rahmawati, N. M., Setiyorini, W., & Kusumowati, D. (2024). Analisis Financial
Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan
Zavgren. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Perpajakan, 1, 95–104.
https://doi.org/10.30651/stb.v1i2.10907
Sembiring, S., & Sinaga, H. W. C. (2022). Analisis Akurasi Model Altman, Grover,
Springate, Zmijewski Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi
Empiris Pada Perusahaan Ritel Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 8(2), 299–311.
https://doi.org/10.54367/jrak.v8i2.1662
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3),
https://doi.org/10.2307/1882010
Sriwahyuni, D., Azwari, P. C., & Rahcmania. (2025). Analisis Perbandingan
Tingkat Akurasi Model Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, Taffler, dan
Grover dalam Memprediksi Financial Distress Pada BPD yang Memiliki
UUS Tahun 2019-2024. : : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Vol 10, No 2, November
, Hal 179 - 190. https://doi.org/10.32502/balance.v10i2.932
Syaharman, S. (2021). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Dasar Untuk Menilai
Kinerja Perusahaan Pada Pt. Narasindo Mitra Perdana. Juripol, 4(2), 283–295.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 IJESM Indonesian Journal of Economics and Strategic Management
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
