PENGARUH LEVERAGE DAN SALES GROWTH TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN SUBSEKTOR PROPERTIES DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2020-2024
Keywords:
Leverage, Sales Growth, Profitabilitas, Financial DistressAbstract
Memahami kondisi financial distress pada perusahaan penting untuk mengantisipasi risiko kebangkrutan, terutama pada subsektor properties dan real estate yang sangat rentan terhadap ketidakstabilan ekonomi dan tekanan keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh leverage dan sales growth terhadap financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan subsektor properties dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020-2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling sesuai kriteria yang telah ditentukan, sehingga diperoleh sampel penelitian yang sesuai kriteria 40 perusahaan dengan periode 5 tahun, sehingga diperoleh 200 data. Metode analisis yang digunakan adalah Partial Least Square - Structural Equation Modeling (PLS-SEM) dengan bantuan aplikasi SmartPLS 4.1.1.6. Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, sedangkan sales growth tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Selain itu, profitabilitas tidak mampu memoderasi pengaruh leverage dan sales growth terhadap financial distress.
References
Amah, N., R, Z. P., & Sudrajat, M. A. (2023). Peran Moderasi Profitabilitas pada Pengaruh Leverage, TATO, dan Likuiditas Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 11(2), 156–170. https://doi.org/10.26740/akunesa.v11n2.p156-170
Ambarwati, E. D., & Sukiswo, H. W. (2025). Analysis Of Financial Ratio That Affects Financial Distress Risk. International Journal of Economics and Management Research, 3(3), 242–253. https://doi.org/10.55606/ijemr.v3i3.424
Ansari, M. J., Rusmita, S., & Karpriana, A. P. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Sales growth Terhadap Financial distress Dengan Firm size Sebagai Variabel Moderasi. PERMANA: Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi, 17(2), 427–441. https://doi.org/10.24905/permana.v17i2.807
Arkandana, M. T., Mariel, W. C. F., & Pramana, S. (2022). The Impact During of Pandemic COVID-19 on Property Sector Case Study: DKI Jakarta Province. Jurnal Ekonomi Indonesia , 11(3), 265–280. https://doi.org/10.52813/jei.v11i3.216
Aulia, M. F., Indiraswari, S. D., & Sari, A. R. (2025). Profitabilitas Memoderasi Pengaruh Leverage, Likuiditas, Aktivitas, Arus Kas Operasi, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan (JAK), 13(2), 178–191. https://doi.org/10.29103/jak.v13i2.22872
Awwaliyah, I. N., Widodo, R., Singgih, M., Susanto, A. B., & Prajitiasari, E. D. (2024). Financial Metrics for Distress Prediction in Indonesia’s Property and Real Estate Sector. Atlantis Pers, 189–202. https://doi.org/10.2991/978-94-6463-585-0_14
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edition Empat Belas). Salemba Empat.
Damara, D. (2023, July 30). Fitch Ratings Pangkas Peringkat Utang PT Agung Podomoro Land Tbk (APLN), Ini Sebabnya. Bisnis.Com. https://market.bisnis.com/read/20230730/192/1679594/fitch-ratings-pangkas-peringkat-utang-agung-podomoro-land-apln-ini-sebabnya
Effendi, N. K., & Hariyono, A. (2022). Pengaruh Solvabilitas dan Sales Growth terhadap Kesulitan Keuangan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Journal of Cultural Accounting and Auditing, 1(2), 88–98. https://doi.org/10.30587/jcaa.v1i2.4494
Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M., & Sarstedt, M. (2022). A Primer on Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) (3rd Edition). SAGE Publications.
Handayani, M. (2021). Tantangan Berat Pasar Properti Indonesia Pasca Pandemi COVID-19. VOI.Id. https://voi.id/en/bernas/26595
Hayati, L. M., & Sholichah, M. (2022). Peran Profitabilitas Dalam Memoderasi Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Dan Sales Growth Dalam Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate. Journal of Culture Accounting and Auditing, 1(1), 153–167. https://doi.org/10.30587/jcaa.v1i1.4224
Hidayat, T., Permatasari, M. D., & Suhamdeni, T. (2021). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 5(2), 93–108. https://doi.org/10.37366/akubis.v5i02.156
Idawati, W., & Wardhana, A. K. (2021). Analisis Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi, 25(2), 222–238. https://doi.org/10.24912/ja.v25i2.807
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada.
Masruroh, I., Sanusi, F., & Purbasari, I. (2025). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai variabel Moderasi pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Periode 2019–2023. Journal of Governance, Taxation, and Auditing (JOGTA), 3(3), 241–256. https://doi.org/10.38142/jogta.v4i1.1462
Mulyatiningsih, N., & Atiningsih, S. (2021). Peran Profitabilitas dalam Memoderasi Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. JUARA: Jurnal Riset Akuntansi, 11(1), 55–74. https://doi.org/10.36733/juara.v11i1.2824
Oktaviani, N. D. D., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Aktivitas, Leverage, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(3), 1649–1559. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.944
Sandi, F. (2021). Ribuan PKPU & Pailit Bermunculan, Ternyata Ini Biang Keroknya. CNBN Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/news/20210907181850-4-274414/ribuan-pkpu-pailit-bermunculan-ternyata-ini-biang-keroknya
Sari, A. D. K., & Hidajat, T. (2024). Leverage dan Sales Growth terhadap Financial Distress Dengan Moderasi Profitabilitas Pada Perusahaan Ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. EconBank: Journal of Economics and Banking, 6(1), 83–93. https://doi.org/10.35829/econbank.v6i1.389
Senbet, L. W., & Wang, T. Y. (2012). Corporate Financial Distress and Bankruptcy: A Survey. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2034646
Shodik, J. (2024). Ambles 10.740 Persen, Maret 2024 PT PP Properti Tbk (PPRO) Tekor Rp207 Miliar. EmitenNews.Com. https://emitennews.com/news/ambles-10740-persen-maret-2024-pp-properti-ppro-tekor-rp207-miliar
Sitanggang, L. M. S. (2020). Sektor perumahan diyakini bakal dongkrak perekonomian Indonesia. Kontan.Co.Id. https://nasional.kontan.co.id/news/sektor-perumahan-diyakini-bakal-dongkrak-perekonomian-indonesia
Spence, M. (2002). Signaling in Retrospect and the Informational Structure of Markets. American Economic Review, 92(5), 434–459. https://doi.org/10.1257/00028280260136200
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Sutopo, Ed.; 2nd ed.). Alfabeta.
Sulistyowati, A., Prameswari, D., Zulkarnain, M. T., Nazira, N. A., & Putri, S. A. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham. Socius: Jurnal Penelitian Ilmu-Ilmu Sosial, 1(6), 1–13. https://doi.org/10.5281/zenodo.10456140
Suryani. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2), 229–244. https://doi.org/10.51211/joia.v5i2.1440
Syahidah, C. A. U., & Nurdiansyah, D. H. (2025). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER) dan Return On Asset (ROA)Terhadap Financial Distress (Studi Kasus Pada Sub-Sektor Logistic dan Deliveries yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2023). COSTING : Journal of Economic, Business and Accounting, 8(3), 3284–3296. https://doi.org/10.31539/costing.v8i3.14845
Wijayanti, M., Hady, H., & Hakim, L. (2024). The Altman’s Z-Score Model as a Financial Distress Prediction Tool During Covid-19 Pandemic (Case Study of IDX Manufacturing Companies Period 2017-2022). International Journal of Business and Applied Economics (IJBAE), 3(5), 921–936. https://doi.org/10.55927/ijbae.v3i5.11819
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 IJESM Indonesian Journal of Economics and Strategic Management
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
